ناصر امن‌زاده در گفتگو با خبرنگار گروه اقتصادی پایگاه خبری تحلیلی «مرآت»؛ با اشاره به رخدادهای اخیر در بازار پول و سرمایه کشور تحولات هفته پایانی خردادماه را «نمادی روشن از انبساط بی‌سابقه پولی در سایه جنگ» توصیف کرد و نسبت به پیامدهای این سیاست بر شاخص‌های کلان اقتصادی و بازار سرمایه هشدار داد.

کارشناس ارشد بازارهای مالی در ادامه افزود: در یازدهمین حراج عملیات بازار باز که اخیرا برگزار شد بانک مرکزی با پذیرش 401/8 هزار میلیارد تومان (همت) از مجموع 402/8 همت درخواست بانک‌ها و مؤسسات اعتباری غیربانکی عملاً یکی از بزرگ‌ترین تزریق‌های نقدینگی در سال‌های اخیر را رقم زد و این در حالی است که با توجه به توافق‌های سررسیدشده به میزان 311/2 همت رقم خالص تزریق پول به 90/6 همت می‌رسد؛ رقمی که نمی‌توان آن را نادیده گرفت یا صرفاً در چارچوب سیاست‌های عادی پولی تحلیل کرد.

وی با تأکید بر اینکه این عملیات مالی در شرایطی انجام شده که اقتصاد ایران درگیر پیامدهای جنگ منطقه‌ای، تحریم‌ها، کسری بودجه و رکود تولید است، تصریح کرد: این سطح از تزریق نقدینگی اگرچه ممکن است به قصد حمایت کوتاه‌مدت از شبکه بانکی یا تأمین موقت نقدینگی بانک‌ها صورت گرفته باشد، اما با توجه به عمق و دامنه آن به‌وضوح نشانگر شروع یک دوره انبساط پولی شدید و پرخطر است.

امن‌زاده عنوان کرد: تغییر معنادار دیگری که باید به آن توجه کرد حذف کامل مانده اعتبارگیری قاعده‌مند که در گذشته حدود ۴۴ همت بود و انتقال آن به بازار باز است و این جابه‌جایی نه‌تنها نشان می‌دهد که بانک‌ها عطش شدیدی برای دریافت منابع داشته‌اند بلکه به این معناست که بانک مرکزی نیز محدودیت‌های سابق در کنترل خلق نقدینگی را کنار گذاشته است.

وی با اشاره به مانده توافق بازخرید سررسید نشده که طبق گزارش بانک مرکزی اکنون به 401/8 همت رسیده است، افزود: این رقم گواه روشنی بر استمرار استقراض بانک‌ها از بانک مرکزی است که به‌صورت پنهان می‌تواند فشار زیادی بر پایه پولی و در نهایت نرخ تورم وارد کند و در واقع با چنین ساختاری پول خلق‌شده در سیستم بانکی بدون آنکه الزاماً به بخش تولید منتقل شود وارد بازارهای سفته‌بازی و دارایی خواهد شد.

این کارشناس ارشد مالی در ادامه با اشاره به تحولات بازار سرمایه گفت: بازار سرمایه امروز شاهد ریزش تاریخی شاخص کل به میزان ۷۷ هزار واحد بود و شاخص به سطح ۲ میلیون و ۸۴۴ هزار واحد سقوط کرد و این در حالی است که صف‌های فروش گسترده‌ای به میزان ۳۰ همت در بازار شکل گرفته که از ضعف شدید اعتماد عمومی و خروج پول هوشمند حکایت دارد.

وی تأکید کرد: نکته تأسف‌برانگیز اینجاست که در حالی که بانک مرکزی مشغول تزریق ۹۰ همت نقدینگی به شبکه بانکی است بازار سهام که به‌طور بالقوه می‌توانست یکی از کانال‌های جذب این نقدینگی باشد دچار ریزش گسترده شده و این بدان معناست که نقدینگی خلق‌شده نه‌تنها به تولید و سرمایه‌گذاری مولد منتقل نمی‌شود بلکه بازار سرمایه را نیز به حاشیه رانده است.

امن‌زاده در ادامه به ظرفیت پالایشی کشور اشاره کرد و اظهار داشت: افزایش ظرفیت پالایشی به روزانه 2/4 میلیون بشکه نفت خام و امضای توافق‌نامه تولید بنزین با پایه سوخت زیستی از منظر صنعتی اقدام مثبتی است اما اگر این دستاوردها با مدیریت صحیح نقدینگی همراه نباشد آثار تورمی ناشی از سیاست‌های پولی تمامی مزایای بالقوه این توسعه صنعتی را خنثی خواهد کرد.

وی هشدار داد: اگر روند کنونی انبساط پولی بدون برنامه کنترل نقدینگی و سیاست‌های هدفمند حمایت از تولید ادامه یابد کشور در نیمه دوم سال با تورم بالا، جهش مجدد نرخ ارز، تعمیق رکود در بازار سهام و افزایش فشار بر دهک‌های پایین درآمدی مواجه خواهد شد.

انتهای خبر/